在中国，个人投资外汇的合法性取决于具体的交易方式和渠道。以下是关键点的总结：

1、合法渠道
银行外汇买卖
通过境内银行进行的外汇实盘买卖（如结售汇、外汇理财产品）是合法的。个人每年有等值5万美元的便利化购汇额度，需提供真实用途证明（如旅游、留学等），但不得用于境外投资。
QDII（合格境内机构投资者）
通过银行或基金公司购买QDII产品，间接参与境外金融市场（包括外汇），属于合法投资。

2、非法或高风险渠道
境外外汇保证金交易（杠杆交易）
中国监管部门（如央行、外汇局）未批准任何境外机构在境内开展外汇保证金业务。通过境外平台（如MT4/MT5）参与杠杆交易属于违规行为，不受法律保护，可能面临资金损失或平台跑路风险。
地下钱庄或非法换汇
通过非正规渠道兑换外汇（如私人对敲、虚拟货币跨境转账）涉嫌洗钱或逃汇，可能触犯《外汇管理条例》甚至《刑法》。

3、监管政策
中国实行严格的外汇管制，个人购汇不得用于境外购房、证券投资、购买人寿保险等资本项目（除非通过QDII等合规途径）。
2018年央行明确提示，网络炒汇（包括代理境外平台）属于非法金融活动，参与双方均可能被追究责任。

4、风险提示
即使通过境外合法平台交易，也可能因跨境监管问题导致出金困难或纠纷无法维权。
外汇市场波动剧烈，杠杆交易风险极高，普通投资者亏损概率极大。

建议
如需外汇资产配置，优先选择银行的外汇存款、结构性理财或QDII基金。
避免参与任何形式的保证金交易或非正规换汇，可通过国家外汇管理局官网（www.safe.gov.cn）查询合规渠道。

总之，个人在合规范围内持有或兑换外汇是合法的，但以投机为目的的高杠杆交易或绕过监管的境外投资属于违规行为。务必遵守外汇管理规定，防范风险。