黄金基金ETF（交易型开放式指数基金）的涨幅主要由以下几个因素决定：

1、全球市场环境：全球经济状况、利率水平、通货膨胀预期等都会影响黄金的价格。例如，当经济衰退或通胀预期上升时，投资者通常会寻求避险资产，如黄金，从而推高黄金价格。

2、美元汇率：美元是国际货币体系中的重要组成部分，其汇率波动会影响以美元计价的黄金价格。美元贬值通常会导致黄金价格上涨，因为更多的人愿意用其他货币兑换美元来购买黄金。

3、供需关系：黄金的需求和供给直接影响其价格。比如，珠宝需求增加、央行购买黄金储备等都会推动黄金价格上涨；而矿产供应增加则可能导致价格下跌。

4、政策因素：各国政府的货币政策、财政政策以及地缘政治事件也会影响黄金价格。例如，美联储加息可能会导致美元升值，进而对黄金产生负面影响。

5、技术分析：从技术层面来看，黄金价格还会受到技术指标的影响，包括移动平均线、相对强弱指数（RSI）、布林带等指标的变化。

6、市场情绪：投资者的情绪和心理预期也会对黄金价格产生影响。如果市场普遍认为黄金具有较高的投资价值，那么即使没有明显的外部驱动因素，黄金价格也可能上涨。

7、实物需求：除了金融市场的投资需求外，黄金作为重要的工业金属，其在电子产品、首饰制造等方面的需求也会影响其价格。

综上所述，黄金基金ETF的涨幅是由上述多种因素共同作用的结果。投资者在进行投资决策时，需要综合考虑这些因素，并结合自身的风险承受能力和投资目标来进行选择。